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专家预计四季度人民币走势将保持在6.50-7.05区间

  在双节期间离岸人民币汇率走高背景下,在岸人民币开启补涨模式,在岸人民币兑美元大涨近900个基点,最高升至6.7203,创去年4月以来新高;,人…

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  在双节期间离岸人民币汇率走高背景下,在岸人民币开启补涨模式,在岸人民币兑美元大涨近900个基点,最高升至6.7203,创去年4月以来新高;,人民币对美元中间价调升305个基点。

  人民币在今年三季度走出了12年来最强的单季走势,在岸人民币升幅达3.8%,离岸人民币升幅逾4%。

  长江证券首席经济学家伍戈指出,人民币汇率近4个月的快速攀升,主要受我国恢复情况良好、基本面坚挺、我国金融市场持续开放,以及美元流动性泛滥、美元走弱等主要原因所致。

  伍戈认为,随着海内外疫情差异的变化,中国贸易顺差或将逐步收窄,这可能主导跨境资金流入整体趋缓。在美元弱势震荡及中国央行退出汇率干预的基准情形下,人民币短期内进一步升值的速度与空间相对有限。类似于其它经济变量,人民币汇率有望从疫情冲击的非常态逐步回归到经济基本面的常态。

  四季度人民币走势总体乐观

  对于四季度人民币走势,南华期货研究所马燕预计,四季度人民币走势总体乐观,或将保持在6.50-7.05区间。马燕认为,由于我国四季度将延续强劲复苏态势,这一情况对汇率将提供坚强支撑。国内经济回升力度明显优于欧美等国,加之人民币资产具备配置吸引力,有利于进一步吸引跨境资金流入。虽然美元未必会贬值,甚至可能在四季度出现整体震荡向上的走势,但预计人民币与美元指数相关性将会下降,人民币依托基本面维稳。

  马燕告诉记者,目前国际关系,尤其是中美关系的不确定性或将为对未来人民币汇率走势带来一定的不确定性,“四季度面临美国大选,从以往的经验可以得出,中美摩擦升级时,汇率往往会脱离基本面走贬”。

  人民币市场持续受外商青睐

  数据显示,三季度外商直接投资规模数据呈现出波动态势,从6月的167.20亿美元下滑至7月的90.50亿美元,但8月有所回升,至120.30亿美元。业内人士指出,国际投资者目前正加速增配人民币资产。

  据国际货币基金组织(IMF)9月30日发布的“官方外汇储备货币构成(COFER)”数据,今年二季度,人民币占比稳步上升,由今年一季度的2.02%升至2.05%,为2016年四季度IMF报告该数据以来的新高。富时罗素公司日前宣布将于2021年10月将中国国债纳入富时罗素全球政府债券指数(WGBI),这也进一步展示出国际投资者对人民币市场的热情及兴趣。

  在当前汇率变动背景下,马燕建议,由于从总体走势来看,四季度人民币汇率水平总体震荡偏升,升贬互现,波动预计会比三季度大,我国进出口相关企业需关注市场走势进行波段操作。马燕指出,就整个季度来看,整体偏升值或更加有利于进口企业购汇,建议短期按需购汇,满足企业付汇需求,中期可等待更加合适的购汇价格;出口企业则需伺机而动,抓住高点尽早结汇。

  多家银行下调外币存款利率 人民币资产吸引力进一步凸显

  包括五大行在内的多家银行日前下调外币存款利率。专家认为,银行主动下调外币存款利率是外币利率市场化的表现,有助于银行做好外币资产和负债管理以及利率风险的管理。人民币资产利差优势进一步凸显,再加上人民币汇率表现出更强韧性等因素,人民币资产有望更受国内外投资者青睐。

  外币存款利率下调

  交通银行公告显示,根据中国人民银行《关于下调金融机构人民币贷款和存款基准利率并进一步推进利率市场化改革的通知》规定,交通银行决定自9月26日起下调境内部分外币小额存款利率。

  中国银行近期也调整了外汇存款利率表,美元、英镑、欧元等币种均有调整。以美元为例,各期限的存款利率均有调低,目前活期、一个月、半年期、一年期的美元存款利率分别为0.01%、0.05%、0.25%、0.35%。此外,农行、工行、建行及招行也下调了外币存款利率。

  民生银行首席研究员温彬认为,近期部分银行下调外币存款利率主要是因为当前西方主要经济体央行持续采取宽松货币政策,市场利率极低甚至出现负利率的情况。国内银行外币存款利率近几年保持相对稳定状态,未能及时反映国际市场外币利率变化情况。

  “银行下调外币存款利率,会导致人民币存款与外币存款利差走阔,短期可能推动部分居民调整手中持有的外币资产币种结构。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示。

  人民币资产被看好

  人民银行数据显示,8月末,外币存款余额8195亿美元,同比增长12.1%。当月外币存款增加258亿美元,同比多增401亿美元。

  10月以来,离岸人民币兑美元汇率涨逾500点,升破6.74关口,拉开与在岸人民币汇率的价差。分析人士表示,美元走弱、国内基本面相对强劲是本轮人民币升值主因。不过,受季节性因素等影响,美元在四季度存在走强可能,届时人民币汇率或将承压。

  渣打银行大中华区研究部主管丁爽认为,近期人民币汇率和国际收支总体处于“舒适区间”。第一,从基本面来说,中国的经济复苏快于全球;第二,国际收支方面,第二季度经常账户恢复顺差,资本账户中证券投资资本持续流入。整体国际收支相对平衡,没有造成外汇储备的大幅增加;第三,虽然人民币在升值,但是对一篮子货币升值并不多,因而对竞争力的影响也是较为有限。美元贬值,人民币对美元升值,同时人民币对一篮子货币相对稳定,这是一个较为有利的状况。

  就外币存款利率下调对资产配置的影响,温彬表示,对国内企业和居民而言,在外币资产和负债配置方面,主要考虑利率和汇率两个因素。当前,中美利差保持较高水平,人民币对美元近期也出现升值走势。在两方面因素叠加影响下,国内居民和国际投资者都看好人民币资产,资本项目下外汇呈净流入态势。

  从中长期看,温彬认为,人民币对美元汇率将保持在合理均衡水平上双向波动。在此情况下,基于中国经济基本面和中国资本市场发展潜力,国际投资者仍将看好人民币资产。

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