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比特币投资者2021年需要关注的5个关键领域

到2020年底,对数字黄金的需求达到了历史最高水平。 PayPal,以及迈克尔·塞勒(Michael Saylor),杰克·多西(Jack Dorsey)和保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jo…

到2020年底,对数字黄金的需求达到了历史最高水平。

 

 

PayPal,以及迈克尔·塞勒(Michael Saylor),杰克·多西(Jack Dorsey)和保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)等受人尊敬的投资巨头长期以来的认可,都在加速膨胀。

 

主流意识,以及MassMutual机构的最新买进,继续提振围绕比特币(BTC)的价格和人气。

 

随着在家中工作的现实推动数字化转型,这一潮流继续上升,并且似乎越来越多地认为2021年将是比特币网络发展下一章充满行动的一年。

 

让我们看一下2021年需要关注的一些关键领域。

 

*比特币矿商的估值和与黄金的比较*

 

比特币开采与黄金开采有许多基本相似之处。但是,在评估比特币矿工运营的复杂任务中,有一些关键差异需要探索。我们将以Riot区块链为例,这是一家总部位于科罗拉多州的美国比特币矿工。

 

Riot于2017年开始采矿,并于近期发布了提高其哈希率的计划,预计将于2021年春季交付采矿硬件。目前,Riot的哈希率为每秒1.5 exahashes,约占比特币网络的1.11%。当前的总哈希速率为135 EH / s。

 

根据11月9日发布的第三季度财报,该公司开采了224个BTC,营收为410万美元,每个BTC为18,500美元。

 

考虑到以上数据,投资者会怀疑:一家公司如何证明只有800万美元的收入和巨额的运营(电力)成本而达到6.7亿美元的市值?

 

至少可以说,即使资产负债表上列出了超过1,000个BTC(按当前BTC价格计算为1,850万美元),估值也非常捉襟见肘。

 

假设进一步进入牛市,这里有两个考虑因素可能会证明Riot与其他加密矿商的市值要大得多。

 

*对未来价格升值的预期*

 

无需深入挖掘,就能找到一年后比特币价格的广泛乐观目标。这个范围从迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz)估计的65,000美元到PlanB基于流行的股票-流量模型估计的28.8万美元不等。

 

与此同时,花旗银行最近提出了31.8万美元的预期;文克莱沃斯兄弟建议价格为50万美元,Ark Investment首席执行官凯瑟琳·伍德(Catherine Wood)似乎同意后者的说法。

 

这些价格目标正是矿商在2018年熊市周期中坚守、有时还亏损运营的原因。他们预计在可预见的未来,繁荣将会出现。矿工们也知道,充当网络交易的验证者是有力量的,而网络哈希率的持续上升表明比特币正变得越来越安全,越来越有竞争力。

 

如果不确定比特币价格的上限,Riot在第三季度开采的224比特币将把它的收入流扩大到一个更大、更模糊的数字。这意味着,如果比特币再次出现抛物线反弹,Riot的利润估计将不受限制,即使目前的估值与开采一个比特币的“提升成本”和开采的比特币数量不相符合。

 

*采矿设备不足*

 

在比特币矿商背后,令人担忧的方面是门槛低,以及效率高、具有竞争力的工作证明网络,迈克尔·塞勒(Michael Saylor)将其形容为“网络大黄蜂”的巢。

 

任何人都可以把自己的计算能力用于挖掘比特币,尽管成功挖掘区块并第一个解决哈希算法的可能性非常低。

 

随着散列率的增加,矿工们联合在一起,使用越来越强大的硬件来获得成功挖掘块的最佳机会。虽然理论上任何人都可以开始挖矿,但除非你有Bitmain最新款的Antminer S19,否则挖矿不会走得太远,而这款S19要到2021年4月才能上市。

 

比特币上一次出现抛物线,是在2017年,当时ASIC芯片和其他采矿硬件出现短缺,而供应商,如AMD、Nvidia和Bitmain,都无法满足需求。

 

如果这种情况再次发生在Bitmain和MicroBT上,那么现在拥有下一代设备的矿工将拥有优势,直到更多的硬件进入战斗。

 

相反,金矿商在地下有已证实的金属资源。淘金者既需要适当的钻探和挖掘设备,也需要土地使用权,这些都是淘金者进入的障碍。

 

如果黄金价格翻倍至每盎司4000美元,勘探活动就会增加,黄金从地球上提取的速度也会增加。反过来,这将分解进入的活化能,并使供需达到平衡,因此,如果供应超过需求,价格就会降低。

 

然而,无论采矿硬件的军备竞赛继续进行到何种程度,由于中本聪(Satoshi Nakamoto)在协议中内置的供应时间表和难度调整,比特币的开采速度都无法超过每10分钟6.25比特币。这严重影响了比特币的供求动态。

 

*GBTC与比特币*

 

Grayscale的比特币信托(Bitcoin Trust, GBTC)是柜台交易,允许投资者以普通经纪账户的方式投资比特币,就像一个封闭式基金。

 

扣除GBTC每年2%的费用和溢价后,每股代表0.00095346比特币。比较一下GBTC和比特币在过去四个月的表现。

 

从9月底资产价格差距的缩小可以看出,在价格整固期间,GBTC的表现往往略差于BTC。

 

随着溢价的扩大,GBTC的表现略好于标的资产,而市场需求的增加,会影响OTC投资工具相对于标的资产实时价格的效率。

 

这可以从过去两个月价格上涨期间不断扩大的价差中看出。

 

在比特币价格下跌时期(4月、7月和9月),比特币溢价在10%左右触底,在2月和8月价格快速上涨期间,溢价升至30%至40%。

 

最近比特币价格从1.1万美元加速至1.9万美元,与这一趋势相一致,溢价也在增加。由于GBTC是美国市场上唯一的此类产品,它的竞争对手、提供比特币风险敞口的封闭式基金会对GBTC产生怎样的影响还有待观察。

 

11月25日,VanEck在德国的BöerseXetra交易所推出了比特币交易所交易票据交易,并且随着SEC主席Jay Clayton于12月卸任,如果新任命的SEC主席批准的可能性会增加。

 

*供给和需求*

 

系好安全带。每10分钟挖掘一个区块,6.25个新的比特币形成,作为区块奖励补偿。

 

换个角度来看,每小时有37.5个BTC被挖掘。这相当于每天新增900个比特币。在5月11日比特币减半之前,这个数字是每10分钟12.5比特币,到2024年,这个数字将进一步减少到3.125比特币。

 

按当前价格计算,每天新增的比特币市值约为1670万美元。GBTC自己的报告显示,11月12日,该公司每天的资金流入为1.15亿美元,是前一个月每周5000万美元的11倍。

 

这一需求是新供给的6.9倍,以此来量化来自Square、PayPal和世界各地交易所的需求。由此可见,对比特币的需求和进入市场的新开采的比特币之间的差距越来越大。从历史上看,这种动态通常出现在一次性奖励减半后的一年左右。

 

上一次,在四年的周期中,它导致了2017年的一轮行情,使加密货币短暂地成为了主流零售投资者的眼球,因为价格已经从一月份的1,000美元升至年底的20,000美元升值了20倍。

 

如果把比特币比作黄金作为全球价值储存手段的地位,那么价值9万亿美元的黄金市场就是投资者关注的基准。

 

这意味着比特币的市值将比目前的市值增长25倍,前提是两者能够友好共存。

 

在我们继续以自己独特的步伐消化这一快速变化的数字生态系统的同时,比特币网络继续蓬勃发展,并获得进一步的吸引力,在这个过程中没有任何俘虏。

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