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华尔街策略师预计在年初可能出现减速后 2021年美国股市将上涨9%

股市似乎将上涨到2021年,据华尔街策略师称,2021年股市有望恢复常态,超过趋势经济增长和股市上涨的水平。 即使经历了今年的大幅抛售,标准普尔500指数2020年的涨幅也接近15%。许…

股市似乎将上涨到2021年,据华尔街策略师称,2021年股市有望恢复常态,超过趋势经济增长和股市上涨的水平。

 

 

即使经历了今年的大幅抛售,标准普尔500指数2020年的涨幅也接近15%。许多策略师预计,2021年股市将再次出现两位数的涨幅。

 

CNBC调查中的受访者预计,2021年年底标准普尔500指数平均目标为4,056点,较当前水平增长约9.5%。但Fundstrat的汤姆·李(Tom Lee)等一些策略师预计,股市将与2020年的反弹相似。汤姆·李预计标普500指数将从目前的3,700点附近升至4,300点。

 

随着2021年的进展,疫苗有望将个人从疫情大流行的限制中解放出来,进而解放经济。在家工作应该换回办公室工作;电影将在电影院上映;食客会在餐馆里吃饭,许多人可能不再害怕旅行。

 

但通往后半部分场景的道路并非一帆风顺。随着病毒传播和住院人数达到创纪录水平,经济出现放缓迹象。劳动力市场疲软,每周失业人数飙升至9月份的水平,因为餐馆和其他企业因疫情而关闭或裁员。

 

“关闭将是非常有针对性的。”美国银行全球经济研究主管伊森·哈里斯(Ethan Harris)说,“这将在未来几个月侵蚀经济。你带着这种巨大的动力来开始新的一年。然后你向春天望去,那里有...乐观的理由。”

 

与这种对经济的看法相对应的是,股市策略师预计,今年年初股市可能会经历一段艰难时期,然后继续走高。

 

*未来一周*

 

过去一周股市走高,标准普尔500指数股市上涨1.3%,至3709点,接近周五交易的历史高点。进入假期缩短的圣诞节周,交易商将关注随着特斯拉进入该指数而出现的大规模标准普尔500指数再平衡的调整。周一上午,特斯拉首次成为标普500指数成份股。

 

“我们将在事后看看是否会出售特斯拉。投资者不得不购买特斯拉进来,所以一旦特斯拉被标普指数吸收,我们可能会看到投资者抛售特斯拉”保德信金融(Prudential Financial)首席市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)表示。拥有整个标准普尔500指数的指数投资者和基金将减持其他股票,为特斯拉腾出空间,这一交易可能导致周一上午的波动。

 

克罗斯比表示,除非国会未能拿出刺激计划,或者冠状病毒疫苗出现任何意外挫折,否则股市应该在年底前走高。上周五,国会仍在就一项一揽子计划进行辩论。“在这一点上,疫苗是刺激。”她说。

 

策略师预计,随着投资者在上周三美联储会议后完成年终交易,股市将迎来相对平静的一周,债券市场预计也将受到抑制。周二和周三有住房数据,周四有失业救济和耐用品数据。

 

当然,接下来的重点是新的一年。

 

*第一季度减速带*

 

“从国内生产总值(GDP)的角度来看,第一季度通常是最艰难的。”道富环球顾问公司(State Street Global Advisors)的首席投资策略师迈克尔·阿伦(Michael Arone)说。

 

他说,财报季将开始,有可能出现一些负面前景。“我认为我们应该在第一季度的某个时候进行调整。”阿伦预计股市将回调5%至10%,并表示2020年股市可能已经将部分涨幅提前。

 

Fundstrat的汤姆·李是最早预测3月份股市反弹的人之一。他说,他预计2月至4月期间股市将出现10%的回调,然后市场才会反弹并进一步走高。

 

新年伊始,市场将面临一个重大变数。民调显示,1月5日佐治亚州参议院选举非常接近,有可能转移参议院的控制权。政治策略师表示,共和党更有可能保留控制权,赢得一个或两个席位,但如果民主党出人意料打乱这一情况,这可能会极大地改变政治议程。

 

如果民主党获胜,每个政党将拥有50个参议院席位,当选副总统卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)将投下任何打破僵局的选票。

 

“1月5日佐治亚州的决选对市场来说是一个重要事件,现在已经接近尾声。因为后果很重要。”克罗斯比说,“人们预计,如果民主党获胜,市场将出现抛售。”

 

但这可能是一种短暂的反应,因为市场也将看到民主党提出更大刺激计划的潜力。

 

“但我认为,随着财政刺激计划的推出,很明显你将处于区间的高端,我认为市场会喜欢这样。”美国银行的哈里斯说,“每个人都在谈论市场如何不喜欢进步的议程,但他们喜欢财政刺激。”

 

无论是否受到大量刺激,经济仍有望反弹。

 

在经济正在复苏、央行政策宽松的环境下,策略师预计,随着市场对下半年的预期,周期性股票将表现良好。到那时,数百万人应该接种疫苗,经济应该会增长。

 

“鉴于财政和货币政策、低利率以及疫情的最终结束,至少从市场角度来看,很难要求发生可怕的事情。”阿伦说。

 

阿伦表示,投资者仍需要持有有机增长率强劲的股票,以及在复苏中表现更好的周期性股票。阿伦表示,他倾向于2021年的工业、能源和非必需类股,但他也仍然喜欢收益强劲的大型科技股,如苹果和Alphabet。他预计一些“呆在家里”的股票会出现震荡,尤其是那些没有稳定收益来源的股票。

 

病毒将在未来一年继续推动经济,但2021年的不同之处在于,预计疫苗将从第二季度开始分发,从而对经济产生有利影响。哈里斯说,一旦住院和死亡率从高水平下降,经济将得到提振。

 

他预计第一季度的增长率将在1%左右,但到第二季度,增长率将反弹至7%。

 

在CNBC/穆迪对经济学家的分析调查中,预计2021年的平均增长率为4.4%,而今年的预期增长率为3.5%。

 

如果国会今明两年通过经济刺激计划,应该会对经济起到实质性的推动作用。哈里斯说,5,000亿- 1万亿美元的刺激计划相当于GDP的2.5% - 4.5%。

 

哈里斯说:“如果你把这样的刺激措施投入正在开放的经济,那将是一个巨大的推动。”

 

经济学家预计,2021年经济复苏可能会将通胀率推高至美联储2%的目标之上,但预计不会保持在这一水平。但即便如此,策略师们还是指望能源和材料领域的周期性股在这种环境下表现出色。美国银行策略师已经发现了一组在通胀时期表现良好的股票,它们的表现优于一些表现不佳的股票。

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