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Doo Prime德璞资本:一文读懂美股投资到底怎么回事

Doo Prime德璞资本:一文读懂美股投资到底怎么回事…

最近很多人问我怎么才能购买美股?想趁大跌去抄底好公司,很多在用境外券商交易美股或港股朋友,都不明白美股投资的方式,本文主要讨论美股交易机制,投资风格以及估值偏好方面存在差异。

一、美股交易机制

美股交易时间

尽管当前投资美股已经不再小众,但不少刚入门的美股投资者对交易时间还比较陌生。美股常规交易时段为夏令时9:30am-4:00pm(美东时间EST,下同),冬令时交易时间推迟一小时。

在常规时段外,交易所也允许投资者在延长交易时段进行交易,夏令时盘前交易时间为4:00am -9:00am,盘后交易时间则为4:00pm– 8:00pm,冬令时交易时间同样推迟一小时。

目前,纽交所(NYSE)和纳斯达克(NASDAQ)都有专门的盘前盘后交易。一般来说,只有在交易所挂牌交易的股票才能在盘前盘后交易。相较常规交易时段,美股盘前盘后的交易量、流动性都较小。同时,由于美国大部分的经济数据都会在盘前公布,也有不少公司选择在盘后公布业绩,因此盘前盘后的交易波动性会比较大。

目前市面上的美股券商并不是每一家都能在盘前盘后交易时段提供交易服务,少数美国本土券商仍需要进行电话人工委托才可以进行交易。同时,每家券商所支持盘前盘后的交易时间也有所不同,投资者最好在开户时就向券商咨询。

美股最小交易单位

与A股和港股不同,美股没有“手”的概念,最小交易单位是1股。

美股涨跌幅

美股与A股不同,没有单日涨跌幅限制,因此投资人也要控制风险。

美股日内交易

日内交易属于风险较高的交易类型,朋友们开通美股账户前一定要仔细了解,请详细阅读券商的日内交易风险披露。

日内交易是一种交易模式,英文名 Day Trade,是指客户在同一交易日内,对某种证券(股票、股票与指数期权、权证、短期国债、长期债券或个股期货),进行买入卖出的交易。

日内交易通常也被称之为 T+0 交易。美国证券交易委员会规定,如果账户净资产不足25,000美元时,账户在连续5个交易日内,达到4次T+0 交易,则该账户将被禁止开仓交易。

为了避免触发交易限制规则,保护客户交易权限,老虎证券的账户最多允许3次T+0 交易,美股的T+0交易次数与港股的T+0交易次数是累计的,达到3次后系统会限制新的开仓;当账户净资产大于25,000美元时,则账户可以进行无限次的日内交易。

美股结算交收机制

美股实行的是T+2交割制度,即交易发生后第二个工作日才能完成清算交割。

美股交易市场

1)  NYSE(纽约证券交易所)

2)  NASDAQ(纳斯达克证券市场)

3)AMEX(美国证券交易所)

4)PK(Pink Sheet粉单市场)

5)OTC(Over-the-Counter柜台交易市场、场外交易市场)

广义的美国OTC市场包括NASDAQ、OTCBB和粉单市场,按其上市报价要求高低依次为:NASDAQ→OTCBB→粉单。

订单类型

市价单

市价单(Market Order)是以当时市场价格成交的订单,不需要自己设定价格,可以使得订单快速成交。

市价单的优势在于能保证客户立即达成交易,防止踏空或尽快止损/止盈。

限价单

限价单(Limit Order)需要指定成交价格,只有达到指定价格或有更好价格时才会执行,和A股中的“普通订单”类似。

限价单的优势在于可以锁定成交价格范围,成交价格不一定是客户指定的限价价格,而是可能“更好”,即以更低价格买入,或以更高价格卖出。

止损单

止损单(Stop Order)是指在订单中设置止损价格,需要输入一个指定的止损价(Stop

Price),一旦股价到达所设定的止损价,将会以市价单的方式成交。止损单和限价单的区别是低卖高买。

止损单是帮助投资者的股票和期权持仓保护利润和限定损失的一种下单方式。

止损限价单

止损限价单(Stop Limit Order),需要自己输入一个指定的止损价(Stop price)和指定的限价(Limit Price),一旦股价达到设置的止损价,将以限价单的方式下单。

止损限价单的优势在于,以限价单形式挂出可以避免成交价格偏差太大的问题。

跟踪止损单(价差&百分比)

跟踪止损单(Trailing Stop order)就是不限定止损价格本身,而是可以设置止损价格和市场价格之间的差价。差价的设置可以用金额,也可以用市价的百分比表示。

跟踪止损单的优势在于,止损价是自动调整的。当市场价格向有利的方向变化时,止损价格会以客户设置的差价(金额或百分比)为间距随着市场价格的变化而变化。

附加订单

附加订单的作用是帮主订单起到止盈或止损效果,附加订单类型有止盈单、止损单、括号订单。

交易方式

现金交易。不能融券卖空股票、也不支持融资功能。

融资交易。是投资者以自己账户的资金或者证券作为质押,向券商借入更多资金用于证券买入,并在约定的期限内偿还本金和利息。

融券交易(卖空)。融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在随后的某个时间,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

二、美股账户类型

在A股,开融资融券账户有较大的资金门槛,大部分人用的还是普通账户(现金账户),而由于国内交易制度和交易品种的种种限制,除了杠杆作用,其实两种账户的差距也不算很大。但在美股市场,开设不同类型的账户,其功能可是天差地别。想要开通美股账户的朋友一定要多加了解。

现金账户(Cash Account)

现金账户是最基本的账户类型,不能融券卖空股票、也不支持融资功能。

保证金账户(MarginAccount)

保证金账户称为融资融券账户,即可以向券商融资融券,资产总值必须超过2000美元。

通常来说,通过券商融资可能比信用卡或其它借贷渠道更方便也更划算,但不同券商的融资利率差异很大。投资者最好在开户时就查看各券商的融资利率,毕竟资金借贷利率对收益影响非常大。

除了融资以外,保证金账户还能直接融券卖空股票。不过,融券做空的费用比较复杂,融券的费用一般和该只股票的风险程度、股票的流通性,做空比例(可借股票数量)有关,不是固定的。当市场有强烈看空欲望时,做空方需要支付较高利率来借取股票。

同时,做空的品种多少和是否能提供及时的融券跟投资者所在的券商的能力有关,许多小型美股券商没有融券业务,用户只能使用现金账户这种最简单的账户,无法融券做空,缺失了美股一大特色。

而对于想不受限制进行T+0交易的投资者,美国证监会一般视为典型日内交易者(Pattern Day Trader) ,只要投资者的保证金账户资产不低于25000美刀就可以任意T+0了。

保证金账户(限制

当保证金账户资产低于2000美元时,该账户为限制状态,即无法使用融资融券交易,但股票与资金交割仍为 T+0 清算制度 

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